交易的三个原则

我今天讲的这些，并无局限，你可以用在几乎所有的品种上，你买房子置地，买卖公司，甚至如果你思维发散一点，还能发现它的用途更广泛。

首先，交易是一门艺术而不是一门技术，是一种思想而不是简单的重复。

第一点：任何时候，买的足够低，卖的足够高，都是王道。

交易第一原则是规避风险。
说到底，不亏钱就是王道。

任何时候都要记住，不亏钱，不亏钱，只要你每一次都不亏钱，次数多了，不怕不挣钱。

怎么才能不亏钱，告诉我？

护城河高且深，才能不亏钱，所以买的要足够低，卖的要足够高，做多要足够低，做空要足够高。

足够低的买多价格，或者足够高的卖空价格，就使得你相对于别人，处于更加长时间的安全空间。

一套房子，你 2 万块买进来，邻居 5 万块买进来，如果跌，跌破 5 万他就慌了对不对？但是跌破 5 万，你仍然大赚。

大赚倒不在于价格意义上，而在于时间意义上。

比如现在的价格是 6 万，三个月过去，跌到他的成本位 5 万，而跌到你的 2 万要多久呢？也许要 3 年，也许要 30 年，也许根本再也无法回到那个价格。换句话说，你比他的安全周期长得多，你注意我的措辞，我始终在描述时间概念，而不是单纯的价格。

资金有使用成本的，价格没有那么大作用，你 2 万块买套房，30年涨到 4 万，你亏死了，而不是赚了。这就是我说的，时间的意义远大于价位。

你买的低，跌破你成本位需要的时间就长，时间长，留给你的可操作的周期就长。

6 万跌到 5 万，你可以 4 万挂出去，说不定马上就能成交，成交了你还能赚一倍，你可以不这么做，但至少你有这么做的选项，那个 5 万的人有么？他没有，他 5 万买来的，你让他 4 万挂出去，他肉痛死了，而你让他 5 万 5 挂出去，他末必反应的过来。我前面说了，6万跌到 5 万一共才花了 3 个月，根本没有给他足够的反应周期，和交易周期。

你注意，我只是在拿房产打比方，其实做过期货交易的，已经非常清楚我在说什么了。你把这里面的品种改改，价格改改，时间周期从月换成秒，道理是相通的。

那我们就由第一点引出一个问题，足够低的价格，足够高的价格，都是需要时间的，我想找年内最低点和最高点，且不说我能不能把握，就算能，我也得起码等一年，对不对？

好，我们引出第二点心得。

第二点：通过大量的尝试与数据，构建翻台率与风险的平衡点。

如果你非要一套房子单价一万块买进来，二十万卖出去，你就要等很多很多年，把时间成本算上，你的年化不见得高，人家做短期买进卖出的，虽然单次利润不见得高，可能一万块买进来，一万三就卖掉了，问题是，人家周期短，他不停地在各种机会面前切换，翻台率很高，每次又加杠杆，就有可能同样十年下来，二十年下来，身家远大于你。

换句话说，你为了第一点，为了尽量买在低点，卖在高点，是需要有所舍的，你付出了很多机会成本，这就叫风险与收益并存。

这里面没啥好办法的，很多投资人都卡在这里，他们总以为有什么不劳而获的，或者简单的方式可以多快好省，俗称啥都想要。

答案是没有，起码我没见过。

我见过的方法很简单，就是下大功夫，你需要大量的数据，大量的交易。

一百万的数据，也许只能产生一千次交易，一千次交易下，你会比那些只交易过一两次的人，更接近风险与收益的平衡点。

这个道理非常简单，我还拿大部分人熟悉的房产打比方。

一个人，如果疯狂的跑盘，到处看小区，看各种房源，和各种资深中介交友，每天这个城市里什么笋盘抛出，他都是第一时间知道，那么他就有远高于别人的概率拿到更低的价格，也有远高于别人的概率，卖给更土豪，或者更傻的客户，俗称低买高卖。

你把这个思路用在商品期货领域内是一样的，无非这里面要加入大量的技术手段，各种算法，等等。

你注意，我今天讲述的是总则，那么通过对第二个问题的思考，第三个问题又冒出来了。

数据要成本。

吾生也有涯，而知也无涯。以有涯随无涯，殆已。什么意思？知识是无穷无尽的，你的精力是有限的，你用有限的精力不可能学完无尽的知识，所以要怎么样？

要动脑子。

第三点：一定要待在有办法对冲的环境下。

这句话我就没法用房产给你打比方了，因为房产这个品种，没法对冲，但是很多商品期货，股票，或者其他品种，都是可以的。

对冲的意思就是说，如果我要锁仓，我随时可以锁。

就好比说，我买多了100手，同时可以卖空100手，这样起码我的利润，或者亏损暂时锁定了，明白我这意思么？我买了100手，卖了100手，那就等于我没买也没卖。

当然，实际上是有成本的，因为有手续费，有隔夜利息，加杠杆了，所以锁不见得能锁很久，不过能锁就不错，起码给了自己缓冲时间。

我又一次提到了时间。

这里面要注意，我买100手，卖100手不见得是同一个品种，有可能是同一个市场里的两个不同的品种，这也是可以的哦，你要知道很多品种之间的价格是关联的。

我为什么说一定要选择一个有办法对冲的环境呢？原因也很简单，因为你本身就是加杠杆，而且是高杠杆，在高杠杆的情况下，如果出现黑天鹅，出现市场单边走向，出现意外，你爆仓是有可能的。不要忘了我前面说的，你买的足够低，或者卖的足够高。你买的低，现在无非差一点时间，让你卖在一个相对来说还行的位置。你卖的高，现在无非差一点时间，让你买在一个相对来说还行的位置。

你差一点时间，对冲是为了干嘛？为了给你争取这点时间。

就像你有套房子，你知道能卖出去，你无非需要一点时间去找个好客户，那对冲就是给你提供这点时间的。

对冲，相当于你在这个品种上，暂时找不到卖家，或者买家，你先找个关联品种，先按照自己预期的价格锁仓，回头再慢慢找机会两边同时平仓。

💡注意：

锁仓本质上是因为平不了，找不到及时的对手盘，而不是为了等待，而是因为平不掉只好换一种平的方式。

所谓锁仓的意思就是止损或者止盈。

请反复理解这句话。

止损止盈需要对手盘，找不到对手盘的时候用对冲。

ps：突破你自己的止盈止损位，就要止盈止损了，和别的无关。

我今天就讲了三件事，第三点可能有些人实在看不懂，前两点我已经尽量用了最简单的比方。

我给你的三点心得，其实是三个原则，如果你从来不违背这三个原则，无论你选择的是什么品种，我相信你都很难亏钱，而且你注意，这三个原则并没有迫使你降低交易的频率。

第二点，如果你足够勤奋，你就可以寻找到相当多的交易时机，而第一点和第三点，是致力于确保你尽量每一单都不亏钱。

这三条合起来，就相当于一个初入江湖的人，他可以不停地练级，但是不会死，那么理论上讲，变成高手的概率就会加大。

留言1：做交易要克服人性，使自己成为机器，严格执行策略，太难了。

答：重点并不是故意克服，故意往往也克服不了，有些东西是过程引起的，老太太早起卖煎饼，每天五点起床，卖着卖着“人性”就被磨平了，回想下，她也有年轻的时候，也有赖床的时候，但恍若隔世。

留言2：如果在交易当中规避了人性成了机器人，是不是在生活中也很难有情绪方面的波动了？会变得更加冷漠吗？

答：会变得更加温柔。你想一想天下至柔是什么？是豆腐么？空气能穿过豆腐，还是豆腐能穿过空气？所以空气比豆腐更柔和。同样，空气能穿过虚无，还是虚无能穿过空气？所以虚无比空气更柔和，所以你不会变得冷漠而是变得温柔，或者说，变得虚无。

留言3：年中从教培行业上岸，无缝衔接进入茶饮行业，第一家店已入正轨，现阶段虽然淡季也能保持盈亏平衡，现在应该再多做两家店还是选择一个能对冲茶饮店的其他行业做？感谢指导🙏

答：这些想法都不怎么着调。人应该去寻找能让利润飞的行业，同时留后路。不温不火的东西其实无所谓怎么做，怎么做都差不多的结果。回头你就会发现，赚卖白菜的钱的时候是没必要操卖白粉的心的。

留言4：第二点是说，买合适的历史数据，进行回溯，以搭建并验证初始的模型，再通过对冲保护在市场上做优化吗？

答：不是历史数据，是当下的现状。一个小偷走在广场上，怎么无风险获利？不停地在广场里转悠，看看谁的皮夹子掉地上了，走过去，捡起来。他在广场上巡视的越积极，理论上捡皮夹子的概率越大。巡视当下的过程才是数据。

留言5：如果不加杠杆是不是可以不需要对冲？

答：不加杠杆俗称死扛，死扛是不可能爆仓，但是死扛需要时间成本的，投资最怕消耗时间成本。如果止盈止损乃至时间止盈止损都很严格，无杠杆不对冲可以，但就怕做不到。

留言6：最难的是怎么判断现在的价格已经很低了可以买入了？低了后还有更低怎么办？

答：你问的问题本质上没有时间概念。如果时间到了就得卖你一定能找到低点，如果你没有时间概念你当然无法找到。所以止盈止损不仅有价格上的也有时间上的。比如我日内交易，每天必须把一切都换成钱结算回来，这个每天就是时间。我找一天的低点比你找不知道多久的低点当然容易。

追问：如果在判断低点的时候出错了，是否止损呢？如果止损了是否就是认为这段时间内的操作失败了，还会再次开仓吗。

答：对冲。文中第三点讲的就是这个。

追问：市场走势是不确定的，无法预测高点低点在哪，但是在限定时间内的低点高点选择，在可以做对冲的环境里，通过有效的数据建模，是可以实现的，对吧？

答：你没法知道这个男人是否永远爱你，但当下这会儿还是有办法的，不是吗？

追问：在一段时间内，要素占比怎么排权重。

答：早期历史数据，中期加实践，后期盘感都能让你知道短时间内的高低点。其实猜错了无所谓，因为有对冲有第三点这个安全绳，就像七盈二亏一平，后两者有安全绳，整体上无非多赚少赚。

留言7：30冒头，抬头发现喜欢的男人都结婚了。时间不在我这边，怎么构建翻台率和风险的平衡点？

答：当时间不够用的时候，要赶紧找。

留言8：忘我太难了。

答：老太太早上推车卖煎饼，卖着卖着就忘我了。

留言9：能否考虑开个书单之类的，可以关于任何您觉得有意义的领域，在无涯中给后来者放一叶扁舟。

答：关键不在于看什么而在于什么人看。信息不在于渠道，而在于谁读。

留言10：我理解的第一二点是不界定时间周期的空间就是耍流氓，求指点。

答：你理解的很到位呀，你这个比方比我强。

留言11：即便找到平衡点，也会遇到规模的问题，有些市场的套利空间装不了太多资金。

答：每个粮仓的洞口都是有大小的，但是粮仓不只有一个，为什么非要手底下的耗子们奔着一个洞去钻呢？

追问：那就是仓位管理啦，风险和收益的平衡时刻在变化，确定性和不确定性互搏。

答：这个不是仓位管理，是不同品种与不同算法的排列组合之间的管理。

追问：什么是算法排列组合以及管理？

答：一个小店主，买卖铝合金，100块进200块出，这就是算法。他某天心血来潮，把隔壁蔬菜店盘下来了，卖萝卜，2块钱进，4块钱出，这也是算法。他管两家店这就是管理。把这个模型举一反三用在其他领域，你就知道答案了。

留言12：如何以最小成本获取数据。

答：每个人的成本是不一样的，有的人不嫌累，觉得满广场跑也挺好，有的人每天都来问，皮夹子今天是掉在东北角还是西南角呀？

留言13：为了追求利润，对冲对锁的仓位必定很大。遇到极端行情，价差没有变小反而变大了。会不会有爆仓的风险。

答：品种间价差通常恒定，真要是出了什么百年一遇的意外，品种间的关系都发生改变，那就是命不好。但是通常锁仓时间很短，时间很短还遇到百年一遇，那说明你这人人品有问题，走在路上一不留神被流星砸中了。还是去多烧烧香，祈祈福。